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遭遇十年來首次“滑鐵盧” 香港經濟艱難尋底2020年有望回升

2020年01月01日  07:00   21世紀經濟報道   朱麗娜  

IMF預測,受私人消費復蘇的帶動,香港2020年經濟有望重返增長軌道,GDP增速回升至1%,但仍會低于超過2%的潛在經濟增長率。

特約撰稿朱麗娜香港報道

2019年,香港經歷了內憂外患,經濟增長出現了急速降溫。貿易、旅游、零售、消費相繼遭遇“滑鐵盧”,2020年的香港經濟將何去何從?

事實上,自2018年下半年起,香港經濟增長就開始降溫,而2019年的社會事件則令經濟情況急劇惡化,第三季GDP同比下跌2.9%,這亦是2009年以來首次下跌,顯示香港經濟正式步入衰退。這是香港10年來首次出現經濟衰退。

一直以來,外貿一直是香港經濟形勢的晴雨表,香港貿發局2019年12月8日發布的調查顯示,2019年第4季出口指數18.8創歷史新低,連續3個季度下跌,反映香港貿易商繼續看淡前景。香港貿發局研究總監關家明預測,2020年香港整體出口貨值將同比下跌2%。同時,香港海運港口局公布的數據顯示,2019年11月香港港口的貨柜吞吐量按年下跌7.4%,連續下跌長達22個月。

國際貨幣基金組織(IMF)2019年12月4日發表的報告指出,香港經濟短期仍面臨下行壓力,報告稱香港2019年經濟活動顯著轉弱,第三季度經濟步入技術性衰退,預期全年實質本地生產總值會收縮1.2%。

香港特區政府財政司司長陳茂波2019年12月2日出席立法會會議時指出,由于經濟環境轉差,政府各項稅收及賣地收入減少,以及年中推出的一系列紓困措施,特區政府將在截至2020年3月底的財政年度錄得財政赤字,這將是15年以來首次出現財赤。

展望2020年的經濟前景,市場人士仍存有一定分歧。IMF預測,受私人消費復蘇的帶動,香港2020年經濟有望重返增長軌道,GDP增速回升至1%,但仍會低于超過2%的潛在經濟增長率。然而,瑞信、渣打等主要投行則擔憂經濟放緩尚未見底,由于失業率持續上升,2020年經濟仍將出現小幅收縮并繼續探底。

金融穩定是壓艙石

IMF指出,香港多年來一直奉行的審慎宏觀經濟政策,為經濟建立了充裕的緩沖空間以應對周期性及結構性的挑戰。香港的外匯儲備約為本地生產總值的120%或貨幣基礎的兩倍,再加上約相當于本地生產總值 390%的龐大國際投資凈頭寸,為香港提供強大的緩沖應對外來沖擊。

“香港面對不明朗的外圍因素,加上近幾個月的社會事件,雙重打擊之下,經濟明顯轉差。貿易、旅游、零售、餐飲等行業所受沖擊尤其嚴重。如果經濟進一步惡化,失業率有可能顯著上升。如何穩住經濟、保住就業,是當務之急?!毕愀劢鹑诠芾砭挚偛糜鄠ノ脑谌涨俺鱿愀劢洕鍟r坦言。

雖然外界時有香港出現大幅資金外流的謠言,對此,余偉文表示,近幾個月來,香港的金融體系和市場基本上保持正常運作,反映防御工作有效、金融系統穩健。

“從港元匯率和存款數字兩方面,目前我們看不到有資金大規模流出的情況。港元兌美元匯率近月維持穩定。在聯匯制度下,如果市場大量拋售港元,會令港匯走弱,甚至觸發弱方兌換保證,但這種情況在過去幾個月并沒有發生?!?余偉文說。

臨近年末,港元匯率異常堅挺,港元兌美元匯率于2019年12月17日盤中一度升至7.7861,創下5個月以來的新高。

同時,香港銀行體系近月的存款總額包括港元存款保持平穩,自2019年年初到10月底上升了超過2%。即使在社會事件發生后,存款總額從2019年6月初到10月底也增加了0.9%。余偉文坦言,香港作為國際金融中心,資金自由進出,每個月的數字有上有落十分正常,無需過度解讀。

春江水暖鴨先知,“百業之母”的銀行業對經濟增長的變化極為敏感。香港金管局數據顯示,2019年前10個月,香港銀行業年度化貸款增速為7.7%,高于2018年全年的4.4%;單計2019年10月,同比增長達4.8%。

香港銀行公會主席兼渣打香港行政總禤惠儀指出,2019年全年貸款增長可保持在單位數水平,在基數偏低情況下,加上香港銀行業多年累積的客戶需求和強勁抗震力,有信心2020年整體貸款仍保持增長。

由于零售、旅游、酒店和本地中小企業受經濟增長停滯打擊,禤惠儀透露,香港各大銀行在過去一年已為客戶做了不少壓力測試,暫時影響不大。目前銀行業正為實體經濟增長放緩帶來的沖擊做準備。

此外,香港金管局先后發出8張虛擬銀行牌照,將為香港的銀行業變革注入催化劑。目前數家虛擬銀行營運商正在密鑼緊鼓進行籌備工作,有望在2020年初陸續開業。以往,香港各大銀行都設有開戶最低存款結余,約為5000港元,低于這一金額銀行將向客戶收取一定費用。個別銀行理財賬戶的存款余額甚至高達100萬港元以上。

香港金管局人士曾向21世紀經濟報道透露,此前一直推動各大銀行取消最低存款結余,但成效有限。但隨著虛擬銀行的加入,香港最大的銀行匯豐銀行(HSBC)率先宣布由8月1日起,取消“個人綜合理財戶口”的最低全面理財總值要求及低額結存服務費,隨后多家銀行均跟進取消相關收費。

零售、餐飲、旅游業打響就業保衛戰

走在歲末的香港街頭,已有些乍暖還寒,行人紛紛穿上了冬日的行頭。

在陳文看來,2019年的冬天似乎格外冷。 他在香港中環SOHO區經營一家小酒吧,主要客戶是附近寫字樓的上班族以及一些游客,但下半年以來生意慘淡,“幾乎每晚都沒有幾個客人,到周末更慘,大家都不敢出門。中環更是重災區,現在連游客都沒有了,已經是做一天虧一天了?!?/p>

事實上,陳文的酒吧掙扎在倒閉的邊緣,這僅是香港餐飲業蕭條的一個縮影。據悉,自2019年6月至今,香港餐飲業整體損失達100-200億港元,其中油尖旺、銅鑼灣等地區的餐廳,生意受影響最大,特別是晚市生意慘淡。

根據香港特區政府統計處公布的最新勞動人口統計數字,失業率由20年低位的2.8%,出現逐月上升。2019年9月至11月期間,經季節性調整的失業率為3.2%,較8月至10月的3.1%上升0.1個百分點;就業不足率亦由1%,上升至1.2%。

其中,與消費及旅游相關行業首當其沖,零售、住宿及膳食服務業合計的失業率進一步上升至5.2%,為三年以來的高位。其中,餐飲行業的失業率則進一步飆升至6.2%的八年高位。

酒店價格腰斬,海洋公園、迪士尼游客幾乎絕跡,這樣的新聞頻繁見諸報端。記者在香港街頭甚至看到有些酒店打出月租數千港元的“吐血價”招攬生意。

據了解,位于大角咀的香港西九龍絲麗酒店,將于2019年12月29日起正式停止營運,轉型發展共居空間項目。這家酒店于2005年落成,是一家有141間客房的中檔價位酒店。酒店亦提供免費穿梭巴士往來旺角、尖沙咀中港城客運碼頭及機場快線九龍站等。記者查詢預訂網站顯示,該酒店標準客房包雙早餐的價格僅為350港元/晚。

香港旅游聯業工會聯會理事長、東西旅游有限公司總經理梁芳遠表示,公司自2019年7月底起每月虧損約5至6萬港元,8月至10月期間幾乎完全沒有生意。在她看來,整個旅行社行業都處在“水深火熱”之中,很多旅行社被迫要求員工放無薪假等來節省開支。目前香港共有約1750家持牌旅行社,其中超過90%為員工少于50人的中小企業。

由于社會沖突持續,2019年下半年香港入境旅客人數暴跌,6月至10月期間訪港旅客總數同比銳減23.8%,11月訪港旅客人次僅為260萬,較2018年同期暴跌56%,并創下自2003年以來的最大跌幅。

香港機場管理局2019年12月中公布的最新數據顯示,2019年11月香港國際機場的客運量為500萬人次,同比減少16.2%。作為全球最繁忙的機場之一,香港機場2019年11月的飛機起降量較2018年同月減少8.3%至32510架次。貨運量則同比減少3.4%至45萬公噸。

2019年第三季整體零售銷售額按年急跌17.5%,為過去逾20年的最大季度跌幅。其中,珠寶、化妝品等零售行業所受打擊尤為嚴重。以香港化妝品連鎖龍頭莎莎為例,2019年11月底,莎莎管理層透露,預計2021年3月底前,香港地區將關閉約30間店鋪,主要位于旅游區。截至2019年9月底,莎莎在香港各區共有118間店鋪,占總店鋪數目的44.5%。

然而,零售業的寒冬仍遠未過去。香港零售管理協會主席謝邱安儀坦言:“目前零售市道是有紀錄以來最嚴峻和最差,即使社會回歸平靜,市道仍需要不少于半年時間才可緩慢恢復?!?/p>

港股現拉鋸戰  樓市或將松動

2019年11月26日,阿里巴巴董事局主席兼首席執行官張勇,站在了港交所的金融大會堂大鑼前,敲響了期待已久的上市的鑼聲。時隔五年后,阿里巴巴終于登陸了港交所。

這也為香港2019年一度萎靡不振的港股市場帶來了曙光。事實上,2019年全球前五大上市新股中有兩單花落港交所,分別為阿里巴巴、百威亞太。

德勤中國全國上市業務組聯席主管合伙人歐振興預測,香港市場2019年將會錄得最少161只新股上市,集資大約3118億港元。雖然新股數量較2018年的208只下降23%,但集資總額預料會較2018年的2866億港元上升9%,并創下自2010年以來的新高。

信永中和合伙人盧華基對2020年的IPO市場充滿信心,他向21世紀經濟報道記者表示:“阿里巴巴的回歸將會產生指標性的作用,吸引更多海外上市的中概股公司來香港上市。目前香港多家券商和會計師事務所已經陸續收到這些中概股公司的咨詢?!?/p>

從發行價格來看,2019年IPO的企業在定價方面更為“貼地”,有望吸引更多的投資者入市。數據顯示,2019年近一半新股的上市市盈率為10-20倍,而以40倍以上的市盈率上市的新股比重2019年較2018年的12%大幅降至9% 。

然而,恒生指數2019年迄今為止的漲幅僅為10%左右,大幅跑輸上證指數逾22%的漲幅。交銀國際董事總經理、研究部主管洪灝向21世紀經濟報道記者表示,港股當前的水平尚未充分反映香港經濟面臨的挑戰,2020年港股可能繼續跑輸A股,“目前尚未見到扭轉港股估值低迷的催化劑?!?/p>

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