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專訪嘉實基金總經理經雷:扎根主動管理與深度研究 迎接資管行業新時代

2020年01月01日  07:00   21世紀經濟報道   姜詩薔  

2019年,是公募行業迎來諸多變化的一年。啟動基金投顧業務試點,放開外資股比限制,以及公募MOM、浮動費率基金等創新產品頻出,行業邁入全新發展時代。

2019年,是公募行業迎來諸多變化的一年。

啟動基金投顧業務試點,放開外資股比限制,以及公募MOM、浮動費率基金等創新產品頻出,行業邁入全新發展時代。

2019年末之際,21世紀經濟報道記者專訪嘉實基金總經理經雷,就行業發展狀況、以及未來資管行業的發展預期等問題進行了深入交流。

嘉實基金總經理經雷。資料圖

擁抱科技、發展權益投資

《21世紀》:針對2019年資本市場的新變化,你有哪些感觸和體會?

經雷:從資本市場來看,2019年科技領域內生趨勢向好,科技創新已成為社會共識。

我們清楚觀察到,技術創新與迭代的周期在加速;同時,新一輪技術創新對上一輪商業形態的破壞也在加劇。所以,對于客戶來說,技術發展是效率與質量能否再次提升的問題;而對于企業來說,則是生與死的問題。也正是如此,很多企業,尤其是很多知名企業都對最新技術抱以開放的態度,積極擁抱最新技術。

對于資產管理機構、對于嘉實基金來說,也是如此。只不過我們對新技術的開放擁抱,并不是因為擔心錯過某項技術風口被淘汰,而是因為我們需要科技來不斷加持服務客戶的能力。我們所希望的是通過對新科技的更好應用與變現,來增益投資與研究,為投資人創造更加持續與豐厚的回報。

《21世紀》:面對更激烈的行業競爭,嘉實基金的應對策略是什么?

經雷:面對未來資管行業多元格局和不同類型客戶需求的變化,只有不斷地提升投研實力、匹配客戶需求的變化,才能在激烈的競爭中勝出。嘉實仍將以主動管理與深度研究為核心支柱,強化“全天候多策略”3.0投研體系,不斷提升研究的深度與純度。

未來,公司將繼續沿著權益投資的“阿爾法”和“貝塔”兩個方向進行產品布局,并通過資產配置能力的輸出進一步整合、優化產品布局和投資能力。

強化資管機構核心實力

《21世紀》:如何評價公募行業這21年來的發展?

經雷:歷經21載發展,公募基金發展出了一套有效的制度建設,不僅走在中國資管行業的前沿,更在專業層面強調了通過主動管理與深度研究來實現長期投資價值。

進入21世紀后,全球資產管理行業進入由投資能力和發展布局雙驅動的時期,越來越多的資產管理機構開始不斷尋求和深化其在業務上的區分度和特色化,其中典型的特征就是規模更大的資產管理機構品牌開始誕生并不斷強化。當下,資產管理行業正面臨新的、更復雜的宏觀環境背景,其中金融科技影響加劇、收益率走低、全球人口老齡化,以及資產管理回歸正統的趨勢是最值得關注的四種宏觀情景。

《21世紀》:就整個大資管行業來說,公募在其中扮演什么樣的角色?如何應對更激烈的大資管行業競爭?

經雷:從資產管理業角度看,目前海外大的平臺或是特別領域的領軍者,在不斷獲得資金,而中端機構逐步被超越甚至淘汰,所以也就呈現下面的現象。如果從一個純資產管理機構的角度出發,要么你就去發展為一個大而全的平臺,而且在這個平臺之上你的業績要有很強的可持續性,能滿足不同客戶多元化的需求;要么,你就要選擇在某個單一領域做精做尖、做到前一前二。如果二者都做不到的話,你的機構很容易走向中間部位,將面臨越來越多的挑戰。當然,從成本的角度看,大的機構與小而精的機構在行業兩端不斷發展,它們的成本優勢也會逐漸顯現。

在資產管理行業中,公募的競爭力仍有很高的提升空間,但前提是我們自身必須強化實力,才能夠在未來的行業空間中獲得市場占有率?;诖?,我們認知到工業化將是未來資產管理行業優選的發展路徑,嘉實基金正在進行“人”向“邏輯”的轉變,因此資產管理的制造端還是人,但這個“人”回歸到最底層的是人的思想,而思想才是投資最基礎的源泉。

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